加密货币投资攻略：把握牛市机会与风险控制技巧 加密市场周期分析与资产配置建议

编译者：1912212.eth

当朋友向你咨询比特币、以太坊及其他加密货币的相关问题时，尤其是在当前行情下（BTC接近10万美元），指导他们并非易事，尤其是面对缺乏经验的新手投资者。以下是我多年观察总结的一些经验和教训。

确保他们对自己的决策负责。尽管你可能拥有更多经验，但这并不意味着你是绝对正确的。没有人能完全掌握市场动态。如果有人声称自己懂一切，那他一定在撒谎。

你可以尝试向他们解释当前所处的市场周期阶段。在我看来，本轮牛市已经持续了两年。（下图底部标注为2022年11月）

从两年前的低点开始计算，BTC上涨超过6倍，ETH上涨超过4倍，SOL上涨超过30倍。

残酷的事实是，随着代币价格上涨，人们的关注度也随之增加，这种关注会转化为购买力。因此，价格上涨越多，人们越关注后续回报空间，但通常来说，我们越晚进入“注意力周期”，处境就越不利。

最佳入场时机往往是在几乎无人问津的时候，但那是两年前的事了。如果他们现在急于买入，即使不是最佳时机，又该如何应对？

保持简单：如果是新手，我会建议持有一定比例的BTC、ETH和SOL（50/25/25%），其他风险由他们自行承担。至少，如果他们在“入场/逃顶”上犯错，还能保住一定的资金。如果他们选择小币种，应鼓励他们学习，并确保其投资不超过总资金的10%，以降低风险。

从当前入场价格来看，如果他们的资金翻倍，就鼓励他们在那时提取本金，从而锁定利润。之后，如果资金翻了三倍，可以选择全部套现，或者如果愿意冒险，可以套现已赚取的两倍资金，保留一倍资金（成本）。同时，让他们了解熊市可能出现的大幅下跌。（如果是坚定的比特币支持者，可能永远不想出售，这没关系，但必须准备好面对潜在的困境。）

在熊市中抛售通常是因恐慌而起，但在牛市中离场则相对困难。有时，如果他们觉得卖得太早，可能会对你产生怨恨，但他们以后还是会感谢你。

他们还需要注意，如果选择获利了结后再进场，将这些利润再投资，可能会引发FOMO情绪——这种想法通常会导致不良后果。此外，如果市场突然崩溃，他们可能会发现自己需要缴纳的税款比手中剩余的资产还要多。

每一次加密资产的出售都是应税事件，即使是用一种加密资产交换另一种也不例外。一旦我开始真正套现资金，我计划将其存放在传统金融（TradFi）的保本付息账户中，为期12至18个月。高收益的加密稳定币账户并不计入现金保管范围，因为这些账户仍存在加密市场风险，牛市累积的杠杆可能导致血本无归。首先，我会结清税务负债，然后才会再次寻找新的投资机会，这通常发生在市场热度消退或人们陷入冷漠之时。

尽管交易所交易基金（ETF）和潜在的主权国家购买行为可能意味着比特币（BTC）未来不会出现过于惨烈的熊市，但每次牛市到来时，人们都会找出各种理由证明会涨到离谱的高点，或者声称不会出现熊市。

“超级周期”无一例外都是集体妄想。

我能理解周期重复（预计2025年第四季度达到顶峰）的原因，也能看到周期延长并打破四年模式的可能性。尽管新总统就职后我们可能会进行整合，但我并不相信周期缩短的说法。这只是熊市创伤后应激障碍（PTSD）的表现。

话虽如此，从结构上看，任何以100倍速度增长的东西，在某个时刻都容易出现至少80-90%的回撤——主要是获利盘过多所致。

如果SOL在这个周期涨到800美元，那么在未来（例如2027年），它可能会跌至80-160美元。因此，如果有人在240美元的价格买入并坚定持有，那么到了接下来的熊市，他们将会亏钱。人们很难从牛市的狂热中意识到这一点，但既然你已经经历过，你现在可以教他们了。

从当前价格来看（SOL已经从低点上涨了30多倍），没有人能够因此暴富或获得疯狂的收益倍数，但他们将会看到有人赚了大钱，所以很难抵挡诱惑。如果你告诉他们不要买，而是等待，因为“最终的崩盘”会让价格低于现在的水平，他们会感到痛苦，因为根据资产的不同，价格仍有2-5倍甚至更高的上涨空间才会到达顶峰，因此市场非常不稳定。

最后一点，我想进一步说明，许多没有经验的投资者更多地用美元（$）来思考，而不是用X（倍数）或百分比（%）来思考。举个例子，如果你说SOL可能会涨到1000美元，他们会认为每个SOL的价值增加了760美元！然而，从8美元涨到240美元，仅仅为每个SOL增加了232美元的价值。

但他们没有意识到的是，从8美元涨到240美元是30倍的涨幅，而从这里涨到1000美元仅仅是4倍的涨幅。对于投资者来说，真正理解这一点非常重要。

加密货币市场的波动性极高，无论是牛市还是熊市，都需要谨慎对待。

了解市场周期和风险管理，可以帮助投资者更好地规划自己的投资策略。